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半导体分立器件龙头迎“丰收年” 新洁能、扬杰科技净利润大增

2022-01-12 13:41   编辑:admin   人气: 次   评论(

  4.08亿元到4.13亿元,同比增加192.78%到196.37%。就在前一天,也披露业绩预增公告,预计2021年实现净利润7.19亿元到7.94亿元,同比增加90%-110%。

  2021年以来,这两家公司所处行业细分领域国产化进程加快,景气度持续升高,产品供不应求,公司也都抓住功率国产替代加速的机遇,加大市场开拓力度,实现了经营规模和经济效益的良好增长。

  是国内功率器件优秀厂商。公司为国内MOSFET等功率器件设计领域领军企业,2016年以来连续五年名列“中国半导体功率器件十强企业”。公司参与的“智能功率驱动芯片设计及制备的关键技术与应用”项目获得了2019年度江苏省科学技术一等奖,且获得2020年度国家技术发明二等奖。2021年6月,公司荣列“福布斯2021中国最具创新力企业榜TOP50”。

  公司基于全球半导体功率器件先进理论技术开发领先产品,是国内率先掌握超结理论技术,并量产屏蔽栅功率MOSFET及超结功率MOSFET的企业之一,是国内最早在12英寸工艺平台实现沟槽型MOSFET、屏蔽栅MOSFET量产的企业,也是国内MOSFET品类最齐全且产品技术领先的公司。同时,公司是国内最早同时拥有沟槽型功率MOSFET、超结功率MOSFET、屏蔽栅功率MOSFET及IGBT四大产品平台的本土企业之一,产品电压已经覆盖了12V~1350V的全系列产品,为国内MOSFET等功率器件市场占有率排名前列的本土企业。

  2021年以来,公司所处行业细分领域国产化进程加快,景气度持续升高,产品供不应求。公司围绕市场需求、客户需求以及行业发展趋势,积极进行研发升级与产品技术迭代;持续开发与维护供应链资源,获取更多的产能支持;同时,不断优化市场结构、客户结构及产品结构,快速提升屏蔽栅型功率MOSFET、IGBT等产品的销售规模及占比,成功开拓光伏储能、新能源汽车等新兴市场及其重点客户并实现大量销售,最终实现经营规模和经济效益的较好增长。

  新洁能公司目前是国内仅有的同时在华虹宏力一厂、二厂、三厂以及七厂(12英寸)开展产品开发和大生产业务的设计公司。公司2021年度在保证原有8英寸平台产能相对稳定的基础上,通过与华虹宏力12英寸平台开展业务合作等方式积极扩充产能;目前整体产能水平相比2020年已有较为明显的提升。从历史发展来看,公司历年的产能均保持稳定增长的水平。

  新洁能披露的业绩预告显示,预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为4.08亿元到4.13亿元,与上年同期相比,将增加2.69亿元到2.74亿元,同比增加192.78%到196.37%。预计扣非后净利润为4亿元到4.05亿元,同比增加196.76%到200.47%。

  光大证券研报显示,新洁能在下游领域中众多大客户取得突破,已经进入的下游应用领域龙头客户包括比亚迪、宁德时代、大疆创新、德业股份、富士康等等。值得关注的是,新洁能深度布局光伏储能和新能源汽车领域,“目前在光伏逆变、储能逆变(UPS)、新能源汽车、工控、电动工具马达驱动、家电变频控制等行业都获得突破性进展,与相关行业头部企业都展开了紧密合作。”公司的IGBT单管产品已经实现大量销售,2021年上半年,公司IGBT产品实现销售收入2,642.22万元,相比去年同期增长了1114.60%,IGBT模块产品于2021年第二季度推出了相关产品。此外,公司的SiC MOSFET、GaN HEMT等第三代半导体产品正处于流片验证阶段、整体进展顺利。。研报显示,考虑IGBT新业务取得突破性进展对收入的持续贡献,上调新洁能2021-2022年归母净利润的预测分别为4.17亿元(上调101.67%)、5.34亿元(上调83.75%)亿元,新增2023年归母净利润的预测为6.74亿元,并维持“买入”评级。

  就在1月10日晚间,也披露了业绩预告,公司预计2021年实现净利润7.19亿元到7.94亿元,较上年同期的3.78亿元增加90%-110%。扣非后净利润为6.65亿元至7.41亿元,同比增长80.75%-101.30%。

  2021年,受益于国家及地区出台的利好政策和下游市场拉动,公司抓住功率半导体国产替代加速的机遇,加大市场开拓力度,加速新建产能释放,报告期内集团营业收入同比增长60%以上。同时,受益于市场需求快速增长,子公司宜兴杰芯半导体有限公司、成都青洋电子材料有限公司、四川雅吉芯电子科技有限公司2021年销售收入同比增长分别为230%、65%、330%,其中宜兴杰芯半导体有限公司、四川雅吉芯电子科技有限公司实现扭亏为赢,为公司整体效益提升做出贡献。

  另外值得关注的是,公司在深入了解客户需求的基础上,加快新产品的研发速度,促使新产品释放效益,新产品业绩突出。其中,MOSFET产品营收同比增长130%,小信号产品营收同比增长82%,IGBT产品营收同比增长500%,模块产品营收同比增长35%。

  东北证券研报认为,公司的二极管产品在大客户中保有较高的市场份额,在新能源趋势的推动下,电网侧和终端侧对功率器件的需求量较大,光伏维持25%的行业增速,新能源车处于加速渗透期,公司主要产品在国内主流新能源汽车厂商侧验证进展顺利,预计2022年相关收入将实现快速增长。

  与此同时,公司IDM+Fabless模式为增长提供产能侧“双保险”手机看六合最快开奖直播,一方面,全球中小尺寸晶圆产能扩产较慢,公司自有四、六英寸晶圆产线且在不断扩张中,目前新建厂区已完成封顶,随着设备陆续搬入并完成调试,为公司提供产能保障,尤其可以较好地满足汽车产能专用性的需求,且公司具备快速将硅片产线改造为碳化硅产线的能力;另一方面,中芯绍兴为公司提供8英寸晶圆产能,随着中芯绍兴不断扩产,同时其产线的良率和工艺水平不断提升,为公司提供8英寸晶圆产能保障。

  据此,预计公司中期将维持30-35%的增长中枢,2021-2023年归母净利润为7.4亿元。10亿元、12.8亿元,并给出维持“买入”评级。

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