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纸业板块藏着碳汇“黄金”

2022-01-01 17:06   编辑:admin   人气: 次   评论(

  最近市场有点眼花缭乱,主要是妖股横行,从周初妖股的一片上涨到周四周五的一片跌停,妖股其兴也勃,其亡也忽啊。不过,在这期间,有一个板块,笔者始终在关注,那就是碳汇交易板块。A股历来有依外盘热点而动的特点,比如美国炒特斯拉概念,A股中特斯拉概念股就呼呼上涨;美国突然冒出个元宇宙概念,A股中各种形形色色的元宇宙概念股便甚嚣尘上,遍地开花。但最近一段时间欧洲碳汇市场交易十分火爆,国内的碳汇交易却不温不火,A股中的概念股更是完全无感,这就有点奇怪了。

  据悉,欧盟碳价从7月底的50欧元/吨一路飙升,最近已站上了90欧元/吨区间。英国11月底碳价已突破70英镑/吨,价格增幅近60%。机构认为,欧洲当前碳交易空前火热,主要是由于气价高位推升用电和取暖价格,加上风电、光电等可再生能源发电量并不能完全保证供应,使得“污染大户”煤炭发电欲罢不能,在这种形势下,欧盟碳价还有望上升,在新年到来前触及100欧元/吨。

  我们的碳汇交易价格显然还很低,只是欧盟碳价的一个零头;但反过来说,我们的碳汇交易市场潜力巨大。12月10日,中央经济工作会议通稿中强调“要科学考核,新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制,创造条件尽早实现能耗‘双控’向碳排放总量和强度‘双控’转变,加快形成减污降碳的激励约束机制,防止简单层层分解”。

  据机构报告称:受到碳中和目标的约束,未来全国碳排放市场必将不断收紧配额免费供给量,降低总排放限值,为碳中和目标提供可量化的进程体现。但 2019-2020年,电力机组碳排放基准值较为宽松,预计全国碳交易开始后仍维持稳健宽松状态。根据中国碳论坛发布的《2020年中国碳价调查》,针对全国碳市场启动之初的平均碳价预期是:2021年为人民币49元/吨,2025年上涨至71元/吨,并在未来十年末涨到93元/吨。但是在专业人士看来,即便看似节节攀升的价格,我国预期的碳价交易也难以反映出其真实边际成本,真正要完成减排承诺或需碳价达到47美元。根据美国环境保护署估算,碳排放的社会成本为每吨41美元,而若想单纯通过碳排放交易实现温室气体减排,则碳价应该至少高于碳排放的边际社会成本。

  世界银行提出,为实现《巴黎协定》目标,全球各国到2030年碳价格至少要达到每吨50到100美元香港最快最新开奖结果,而根据IMF经济学家Ian Parry的测算,考虑2030年的减排承诺及市场碳价的弹性系数,中国实现《巴黎协定》减排承诺所需要的碳价约为47美元/吨,远高于未来我国预期碳交易市场价。

  目前A股中涉及碳交易的概念股有118只,A股市值合计1.58万亿。其中林业碳汇为CCER项目中的“黄金”。天风研报称,全球碳市场覆盖全球16%温室气体排放、全球54% GDP值、近三分之一人口,预计2021年全球碳市场配额总量超过75亿吨;2019年中国二氧化碳排放量全球占比28.8%,有望成为全球最大的碳交易市场。林业碳汇作为“碳中和”进程中的“负碳”途径,具备碳汇量大、成本低、生态附加值高等特点,是CCER项目中的“黄金”。中国预计2022年开放CCER交易,所以看好林业碳汇赛道。而在林业碳汇赛道中,他们建议关注岳阳林纸。

  岳阳林纸属于造纸板块,最近一段时间,造纸板块中几乎三天两头有个股封板。其实,在笔者看来,整个纸业板块共有31只概念股,它们中大部分都是值得关注的。除了岳阳林纸已经实实在在进行了碳汇交易的前瞻性布局外,晨鸣纸业也有碳汇交易概念,而且整个纸业板块明显被低估。目前大多数纸种价格处于低位,其中文化纸、白卡纸价格处于底部区域。继12月初生活用纸涨价冲上热搜后,文化用纸涨价函接踵而至,如今包装用纸、废纸也开启了涨价模式。业内人士表示,“双控”政策有助于限产保价、提升下游补库意愿,改善行业供求。从今年9月底以来,纸品价格已连续3个月调涨,每次提价在 200 元/吨-300元/吨,近三个月来累计涨幅已达到了600元/吨至900元/吨。晨鸣纸业、玖龙纸业、太阳纸业等在内的多家纸企,自今年9月份以来都曾发过或多次发布过涨价函,龙头大厂的提价也令许多中小造纸企业闻风而动,纷纷提价。但遗憾的是,这些公司的股价距离今年最高点都有比较大的回落。涨价+碳汇概念在即将到来的2022年,会不会令纸业板块中大多数个股都能走出调整的泥淖呢?我们拭目以待。

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